兴业证券

　　黄挺

　　北京天坛生物制品股份有限公司实际控制人中国生物技术集团公司(下称：中生集团)于2007年2月14日获得国务院国资委的最终批复，批准公司控股股东北京生物制品研究所(下称：研究所)所持有的公司国有法人股共计18315万股无偿划转给中生集团。本次股权划转完成后，研究所不再持有公司股份，中生集团将直接持有公司有限售条件流通A股共18315万股(占公司总股本的56.27%)，成为公司控股股东。

　　点评:

　　此次北生所的国有法人股无偿划拨给中生集团，在市场预料之中，控股股东变更后，公司从中生集团的孙公司变为子公司，市场对中生集团整体上市的预期大大加强。

　　我们维持盈利预测，2007年0.34元，2008年0.44元，鉴于疫苗行业未来5年的高景气度和集团整体上市的预期，我们维持推荐评级。