国粹走上复兴之路。中医药是我国的国粹，目前，中医药行业凭借自身的优势，在国家政策的扶持下，走上复兴之路，未来也必将分享医药行业的高速增长；而中药现代化则是实现中药复兴的一条必经之路。

　　中药现代化旗手。天士力是中药现代化旗手和龙头企业，主打现代中药品种复方丹参滴丸连续四年位列全国药品销售额榜首，公司拥有完整的现代中药产业链，和覆盖全国的营销网络。其自主研发的现代化数控滴丸生产线更是在国际上首屈一指。

　　公司业绩拐点显现。07年公司全面执行新会计准则，将两家控股子公司上海天士力、天津天士力之骄开办费共5000余万元全部确认为管理费用，加之其它会计项目变化的影响，管理费用高达1.74亿元，同比上涨44.84%。因此公司07年前三季度的净利润呈同比下降的趋势。

　　复方丹参滴丸提价提高公司盈利能力。公司主打品种复方丹参滴丸提价，前三季度母公司的毛利率同比上涨了4.57个百分点，达到了65.56%，明显提高了盈利能力。据我们了解公司主打品种复方丹参滴丸已经在第三季度开始放量销售，而第四季度是该品种的销售旺季，这将在很大程度上弥补执行新会计准则而造成的影响。

　　维持“增持”评级。07年公司全面执行新会计准则，业绩受到较大的影响。我们预计今年会是公司业绩增长的一个拐点。2008年，主打产品复方丹参滴丸的提价效应显现的中药粉针剂的上市销售产生利润，公司业绩将出现新一轮增长。除此之外，公司也不乏可看的亮点，如出台管理层股权激励方案，FDA认证的通过等，这些随时可以给投资者带来惊喜。通过对公司的实地调研，我们认为公司已经由上市之初的迅猛增长和高调转向平和，真正做到踏踏实实做好药品研发、生产和经营，在业绩增长的同时实现自我价值的回归。我们看好公司的发展前景，认为天士力是良好的长期投资品种，给予公司“增持”评级。