长期来看，小市值股票的表现并不输给大市。从全球来看，1995年至今，摩根小市值股票指数(几何)平均年回报要比摩根全球指数高出0.8个百分点，代表小市值股票的标普600指数(几何)平均年回报要比代表大市值股票的标普500指数高出3.7个百分点，即使考察更长的时间跨度，结论仍然成立，例如，1927-2001年美国小市值股票年收益率平均达到20%，比大市值股票高出8个百分点。从国内市场来看，2000年至今，天相小市值股票指数年几何平均回报仅低于大市值股票指数0.9个百分点，而年算术平均回报则高出了7.7个百分点。

　　投资建议：自下而上。用自上而下、从宏观到行业的选股方法来投资小市值股票恐怕比较困难，因为大部分的小市值股票并不具备很强的（大）行业代表性。我们建议投资更多的关注公司特性、自下而上地来选择优秀的小公司进行投资。“高成长性＋竞争力”是选择小盘股的基本出发点。针对中证500指数，我们选择了一些市场普遍比较看好、最近股价表现也比较好的绩优成分股供投资者参考。我们的选股条件是：1）07年和08年的每股收益增长率达到或超过30%（市场平均）；2）分析师给与审慎推荐或推荐评级；3）研究家数大于等于3家；4）过去1月表现好于沪深300指数。

　　提示风险：值得投资者注意的是：1）小市值股票流动性差且股价波动性大；2）通常在大市趋势不好的时候，小市值股票的表现较弱，投资者需要注意大盘是否会发生转向由牛变熊。